【北京招商】外汇局优化跨境证券投资管理便利外资参与中国市场-北京产业园区

【北京招商】外汇局优化跨境证券投资管理便利外资参与中国市场

外商投资

所属地区：北京发布日期：2025年07月22日

为持续深化金融市场改革开放，国家外汇管理局近期推出一系列便利化措施，进一步优化合格境外机构投资者（QFII/RQFII）制度，取消资金汇出比例限制、放宽本金管理要求，并扩大外汇风险管理工具使用范围。这些政策调整旨在提升跨境证券投资便利度，增强中国市场对外资的吸引力，为全球投资者参与境内资本市场创造更友好的制度环境，同时推动更高水平的金融领域招商引资。
一、取消资金汇出限制提升投资灵活性
根据最新政策，QFII资金汇出的20%比例要求正式取消，境外投资者可通过托管人直接办理资金汇出业务。这一调整解决了过去资金流动受限的痛点，使投资者能根据市场变化灵活调整仓位。历史数据显示，早期设置汇出比例主要为防范短期资本流动风险，随着我国金融市场成熟度提高，相关限制已具备放开条件。
二、解除本金锁定期增强市场流动性
政策同步取消了QFII和RQFII的本金锁定期要求，允许投资者根据实际需求汇出本金。此前制度规定本金需锁定一定期限，一定程度上影响了资金使用效率。新规实施后，境外机构投资策略将更具弹性，有助于提升中国资本市场的国际认可度。
三、开放外汇套保工具对冲汇率风险
允许QFII/RQFII开展外汇套期保值操作是本次改革的另一亮点。境外投资者可运用远期、掉期等衍生品工具管理汇率风险，降低跨境投资的汇兑成本。这一举措与国际通行规则接轨，体现了我国金融风险管理体系的完善。
四、配套制度明确账户资金使用规范
外汇局同步发布的《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》，对外汇账户收支范围作出清晰界定。账户资金仅限用于证券投资及相关税费支付，严禁挪作他用。该规定通过负面清单管理模式，在便利化同时守住风险底线。
五、QDLP/QDIE试点同步扩容
在放宽QFII制度的同时，跨境投资双向开放亦在推进。外汇局于今年早些时候将上海、深圳的QDLP（合格境内有限合伙人）和QDIE（合格境内投资企业）试点额度各增至50亿美元，支持境内资本合规参与国际市场。这一协同改革构建了资金"引进来"与"走出去"的良性循环机制。
此次政策调整是2018年以来QFII制度改革的重要延续，通过简化管理流程、扩大投资自主权，显著提升了制度友好度。分析指出，这些措施将有效降低境外投资者的操作成本，进一步巩固中国在全球资产配置中的战略地位，为资本市场高质量发展注入新动能。

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