北京完善保险准备金评估标准助力行业转型升级-北京产业园区

北京完善保险准备金评估标准助力行业转型升级

产业升级

所属地区：北京发布日期：2025年08月31日

北京近期通过优化保险合同负债评估所适用折现率曲线标准，进一步提升保险公司长期保障型产品准备金评估的科学性与精准性，为保险业高质量发展筑牢监管基础，同时优化金融营商环境，吸引更多优质资源参与保险业招商引资，推动行业向保障本源深化转型。
一、政策优化的背景与核心目标
保险准备金作为保险公司履行未来赔付责任的资金储备，其评估科学性直接关系到行业财务稳健性与消费者权益保护。长期以来，我国保险准备金评估折现率曲线主要依赖市场可观察的国债收益率数据编制，但由于国债市场20年期以上品种交易活跃度不足，完全基于现有市场信息构建的长端曲线难以真实反映长期无风险收益率水平，可能导致准备金评估结果偏离实际负债状况。在此背景下，监管部门通过完善折现率曲线构建规则，旨在补齐制度短板，提升准备金评估的公允性与准确性，为行业转型发展提供坚实的制度支撑。
二、折现率曲线的科学构建：分段设计与终极利率引入
新的折现率曲线采用“基础利率曲线+综合溢价”的双要素构成模式，其中基础利率曲线与偿二代监管体系下的标准保持一致，创新性地采用分段式设计：20年以内期限仍主要依据市场可观察的国债收益率数据，20年至40年期限结合市场活跃度逐步过渡，40年以上期限则引入终极利率进行平滑处理。终极利率的引入，有效解决了超长期限国债交易数据不足的问题，通过合理的模型假设反映长期经济运行中的平均收益率水平，使长端曲线更具稳定性与合理性。这种分段构建方式，既坚持了750日移动平均的市场数据基础，又通过差异化处理兼顾了不同期限市场的有效性，实现了数据客观性与评估科学性的有机统一。
三、综合溢价调整：规范空间与财务可比性提升
综合溢价作为折现率曲线的重要组成部分，允许保险公司结合税收成本、资产流动性效应及逆周期调节需求等因素自主确定，但为防范定价随意性，监管部门将综合溢价上限进行了调整。通过收紧公司自由浮动空间，进一步压缩了准备金评估中的主观调节空间，使不同保险公司的财务报表更具横向可比性。这一调整不仅有利于提升行业财务信息的透明度，也为投资者、消费者等市场主体提供了更可靠的决策依据，推动行业从“规模导向”向“价值导向”转型。
四、推动行业转型升级的多重价值
此次折现率曲线优化是落实“保险业姓保”理念的关键举措，通过稳定长端利率水平，为保险公司开发长期保障型产品创造了有利条件。长期以来，受长端利率波动影响，部分保险公司在传统寿险、长期健康险等保障型产品的定价与准备金计提上面临不确定性，制约了产品创新与供给。新规则下，分段计量与终极利率的引入使长端折现率更趋稳定，降低了长期产品的负债评估波动，激励保险公司加大对重疾险、年金险等保障型产品的投入，加快产品结构从短期理财型向长期保障型转型，进一步强化保险业的风险保障核心功能。
五、监管协同与风险防范机制
为确保政策落地见效，监管部门将建立全方位的执行保障体系。一方面，指导保险公司完善内部评估流程，严格按照新规要求调整准备金计量模型与经验假设，确保评估结果真实反映负债状况；另一方面，加强对准备金评估假设与方法变动的跟踪监测，通过常态化财务信息真实性检查，及时发现并纠正准备金计提不实、利润调节等违规行为。同时，加大对违法违规行为的处罚力度，形成监管震慑，防范化解准备金评估风险，为行业健康良性发展营造规范有序的市场环境。
六、助力金融供给侧结构性改革
保险行业作为金融体系的重要组成部分，其转型升级对优化金融供给结构具有重要意义。通过完善准备金评估标准，推动保险公司回归保障本源，能够引导更多金融资源流向长期保障领域，满足社会对健康、养老、意外等风险保障的需求，缓解“看病难、养老贵”等民生痛点。同时，长期保障型产品的发展将增加保险资金的长期配置需求，为实体经济提供稳定的长期资金支持，促进金融与实体经济的良性循环，助力构建更完善的金融服务体系。
七、行业发展质量的提升路径
新规的实施将倒逼保险公司提升精细化管理能力。在准备金评估更趋严格的背景下，保险公司需加强对利率风险、长寿风险等长期风险的研判与管理，优化资产负债匹配策略，提升投资组合的收益稳定性与期限匹配度。同时，通过产品创新与服务升级，增强保障型产品的吸引力，推动业务结构优化，实现从“规模扩张”向“质量提升”的转变。这种转型不仅有利于提升保险公司的核心竞争力，也将推动整个行业向更稳健、更可持续的方向发展。
八、未来展望与行业协同
随着折现率曲线评估标准的完善，保险行业将进入更加规范、透明的发展阶段。监管部门、保险公司、市场主体需形成协同合力：监管部门持续完善配套细则，加强政策解读与执行指导；保险公司主动适应新规要求，加大保障型产品研发投入，提升风险管理水平；市场各方则通过更透明的财务信息，增强对保险业的信心。通过多方协同，共同推动保险业在服务国家战略、保障民生需求、促进经济社会发展中发挥更大作用，实现行业价值与社会价值的统一。

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