【北京招商】人民币汇率强势反弹跨境融资新政助力资金流入-北京产业园区

【北京招商】人民币汇率强势反弹跨境融资新政助力资金流入

优惠政策企业融资

所属地区：北京发布日期：2025年07月29日

临近春节，人民币对美元汇率迎来新一轮上涨，在岸与离岸市场单日波动均超400个基点，反映出市场对中国经济基本面的信心。国家外汇管理局重申人民币汇率具备稳定基础，与此同时，央行近期出台跨境融资杠杆率上调政策，进一步释放招商引资信号，引导外资流入支持实体经济发展。
一、美元指数走弱与人民币双向波动成近期特征
2024年初，美元指数延续2023年下半年的震荡下行趋势，单日跌幅达0.55%，创三个月新低。受此影响，人民币汇率中间价调升121个基点至6.8572，在岸市场盘中最高触及6.8333，离岸市场一度突破6.80关口。值得注意的是，此次波动呈现典型的市场化特征：早盘冲高后出现技术性回调，最终在岸汇率稳定于6.8470区间，离岸汇率收于6.830附近，符合双向波动的常态化趋势。
二、宏观经济数据提供汇率支撑基础
最新公布的年度经济数据显示，2023年国内生产总值同比增长6.7%，其中第四季度增速较前三季度提升0.3个百分点。工业生产、消费零售等关键指标持续回暖，特别是高技术制造业投资保持两位数增长，为汇率稳定奠定实体经济基础。国际收支方面，货物贸易顺差连续八个季度维持在千亿美元规模，服务贸易逆差收窄至疫情前水平的60%，跨境资本流动稳定性显著增强。
三、外汇管理政策工具箱持续丰富
央行近期发布的全口径跨境融资新规引发市场关注。政策核心是将企业跨境融资杠杆率从1倍提升至2倍，此举可扩大境内机构境外融资空间约3000亿美元。分析指出，该政策通过三个维度发挥作用：一是降低企业融资成本，二是优化外债期限结构，三是通过宏观审慎调节参数防范风险。这与2022年推出的境外机构投资者外汇对冲便利化措施形成政策组合，共同构建"引进来"与"走出去"的双向开放体系。
四、中长期汇率走势仍取决于基本面
尽管短期受美元波动影响，但多家机构研报显示，人民币资产吸引力正在增强。债券市场数据显示，境外机构已连续六个月增持人民币债券，其中国债占比提升至63%。股票市场方面，主要金融中心的人民币计价产品交易量同比上升22%。国家外汇管理局在最新政策吹风会上强调，我国经常账户顺差、外汇储备规模、企业结售汇行为等关键指标均处于合理区间，能够有效应对外部冲击。
从市场反馈来看，人民币汇率弹性增强既反映了货币政策自主性提升，也体现了国际投资者对中国经济转型升级的认可。随着稳增长政策效果逐步显现，以及全球资本对中国资产配置需求的持续释放，人民币汇率有望在合理均衡水平上保持基本稳定。

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