【北京招商】央行逆回购操作释放流动性信号货币政策稳健基调未变-北京产业园区

【北京招商】央行逆回购操作释放流动性信号货币政策稳健基调未变

所属地区：北京发布日期：2025年07月25日

在近期金融市场流动性需求加大的背景下，央行通过公开市场操作精准调控，持续释放稳健货币政策信号。此次逆回购操作与到期资金规模形成对冲，既满足金融机构短期资金需求，也为地方招商引资和实体经济发展营造稳定金融环境。
一、央行开展300亿元逆回购操作对冲到期资金
2月末，央行在公开市场开展300亿元逆回购操作，包括7天期、14天期和28天期各100亿元。此举旨在对冲当日到期的1000亿元逆回购，实现单日净回笼700亿元。数据显示，当周共有4300亿元逆回购到期，分布呈现前高后低特点，其中首日到期量占比超两成。
二、中长期流动性管理工具同步配合
除逆回购外，当日另有535亿元中期借贷便利（MLF）到期。据市场机构统计，未来一个月内全市场累计将有1.01万亿元逆回购和1940亿元MLF到期。央行通过多种期限工具组合操作，既维护了银行体系流动性合理充裕，也体现出对中长期资金面的前瞻性布局。
三、货币政策操作呈现三大特征
当前公开市场操作呈现期限结构优化、量价调控精准、政策预期透明等特点。央行提前就各期限逆回购需求询量，建立市场化利率传导机制。7天期操作维持短期流动性平稳，14天和28天期品种则侧重跨季度资金安排，这种阶梯式投放方式有助于稳定市场预期。
四、金融支持实体经济力度持续
分析认为，当前操作延续了近年来货币政策"稳字当头"的总体思路。通过灵活运用公开市场工具，既防范资金空转风险，又确保重点领域融资需求。特别是对科技创新、绿色产业等领域的结构性支持政策，与公开市场操作形成长短搭配的政策合力。
五、全球货币政策分化下的中国选择
在国际主要经济体货币政策调整的背景下，我国保持政策定力，银行体系流动性总体处于合理充裕水平。市场利率围绕政策利率波动，反映出货币政策传导效率提升。后续需关注美联储政策外溢效应及国内通胀走势对政策空间的潜在影响。

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