北京招商引资

北京外汇储备规模已连续七个月保持回升态势，宏观经济稳中向好与跨境资金流动平衡成为主要支撑。随着金融市场开放深化，招商引资环境持续优化，外汇储备合理适度增长为经济高质量发展提供坚实保障，也彰显了我国经济内在韧性与国际市场信心。
一、外汇储备回升态势持续稳固。2017年，外汇储备规模在8月末达到30915亿美元，较7月末上升108亿美元，升幅为0.4%，这是自2017年2月以来连续第七个月出现回升。从月度变化轨迹看，此前几个月的储备增长主要受汇率估值效应推动，而进入8月后，资本流入对储备规模增长的贡献呈现正向特征，标志着跨境资金流动形势从被动平衡转向主动改善。
二、跨境资金流动与外汇市场供求实现动态平衡。国家外汇管理局表示，2017年8月，我国跨境资金流动延续基本平衡格局，外汇市场供求关系趋向稳定。国际金融市场上，主要经济体资产价格有所上升，特别是非美元货币资产估值提升，对我国外汇储备规模增长形成正向推动。同时，美元指数在8月小幅下跌0.3%，汇率估值因素对储备的影响相对减弱，资本流动因素的作用更加凸显，反映出外汇储备增长动力从外部估值向内部资金流动转变。
三、人民币汇率企稳与市场预期改善形成良性循环。随着人民币汇率在2017年8月突破6.7关口，市场对人民币汇率的预期进一步稳定，部分前期积累的止损盘进行平盘操作，企业结汇意愿明显上升。市场主体行为更加理性，部分人民币空头头寸转为多头，推动资本呈现净流入态势。据分析，当月由资本流入贡献的外汇储备增加约30至50亿美元，这是2017年以来资本因素首次成为储备增长的正向驱动力，显示人民币资产吸引力增强。
四、银行结售汇与外汇占款状况持续优化。研究观点认为，2017年8月银行结售汇逆差较前期进一步收窄，外汇占款余额可能由降转升。外汇占款的改善意味着基础货币投放渠道从央行主动操作向市场自主平衡转变，有助于金融体系流动性保持稳定。这一变化不仅反映出企业和个人外汇收支行为更加均衡，也体现了外汇市场自我调节能力的增强，为外汇储备稳定增长提供了微观基础。
五、宏观经济稳中向好构成根本支撑力。2017年以来，我国经济在供给侧结构性改革推进下，转型升级和动能转换步伐加快，主要经济指标好于预期，宏观经济稳定性显著增强。工业生产、消费、投资等领域均保持平稳增长，服务业占比持续提升，新动能不断壮大。经济基本面的持续改善，为跨境资金流动回稳向好和外汇市场平稳运行奠定了坚实基础，也提升了我国经济应对外部环境变化的韧性，增强了国际投资者对中国市场的信心。
六、金融改革开放深化筑牢跨境资金长期企稳基础。国家外汇管理局指出，随着我国进一步深化金融体制改革，扩大金融对外开放，未来跨境资金流动总体企稳的基础将更加坚实。金融市场开放程度的提升，有利于吸引长期资本流入，优化外资配置结构，同时促进外汇市场在更高水平上实现动态平衡。特别是在资本项目可兑换稳步推进、外汇管理便利化措施持续落地的背景下，市场主体跨境投融资更加便利，外汇储备规模将逐步回归合理适度水平。
七、短期外汇储备有望延续稳步增长态势。分析显示，短期来看，人民币汇率突破关键点位后，升值态势可能持续，加之美元指数持续震荡下跌，人民币汇率有望保持稳中有升走势；企业结汇意愿可能继续保持较强水平，进一步推动资本流入，成为外汇储备回升的主导因素。尽管汇率和利率因素的影响或将减弱，但在经济基本面和市场预期的支撑下，预计2017年9月外汇储备规模可能继续稳步增加，为年内外汇储备规模保持合理区间提供有力支撑。
八、外汇储备合理适度增长助力经济高质量发展。外汇储备作为国家经济金融安全的重要屏障，其连续回升不仅反映了我国跨境资金流动形势的改善，也为宏观经济调控提供了更大空间。在全球经济复苏不确定性仍存、国际金融市场波动风险犹存的背景下，充足的外汇储备有助于增强我国抵御外部冲击的能力，保障金融市场稳定运行，同时为扩大对外开放、优化招商引资环境创造有利条件，推动经济在高质量发展轨道上稳步前行。
九、国际收支平衡格局进一步巩固。2017年以来，我国经常账户顺差保持在合理区间，货物贸易延续顺差态势，服务贸易逆差有所收窄；资本和金融账户呈现双向流动特征，直接投资保持净流入，跨境证券投资稳步增长。国际收支自主平衡能力的增强，为外汇储备稳定增长提供了持续动力，也标志着我国经济与全球经济的互动更加均衡、健康。
十、市场主体汇率风险管理能力提升。随着人民币汇率市场化形成机制不断完善，企业和金融机构更加注重汇率风险管理，通过运用外汇衍生产品等工具对冲汇率风险，减少了对单边汇率预期的依赖。市场主体行为的理性化，有助于降低外汇市场波动，维护外汇储备稳定，形成“汇率双向波动—市场理性应对—储备规模稳定”的良性循环。
十一、全球经济复苏与政策环境提供有利外部条件。2017年，全球主要经济体经济复苏态势逐步明朗，国际贸易和投资活动有所回暖，为我国外贸出口和跨境资金流动创造了有利外部环境。同时，主要发达经济体货币政策正常化进程相对平稳，国际金融市场波动性有所降低，减少了外部冲击对我国外汇储备的扰动，为外汇储备连续回升提供了相对稳定的外部空间。
十二、外汇管理政策协同效应持续显现。近年来，我国外汇管理部门在加强跨境资金流动宏观审慎管理的同时，持续推进外汇管理便利化改革，优化外汇服务，既防范了跨境资金异常流动风险，又支持了实体经济发展。政策的精准施策和协同发力，有效引导了市场预期，促进了外汇市场供求平衡，为外汇储备规模稳定回升提供了政策保障。
十三、长期看外汇储备将保持动态平衡。国家外汇管理局表示，在供给侧结构性改革持续推进、转型升级和动能转换步伐进一步加快的背景下，支撑经济保持中高速增长和迈向中高端水平的积极因素将不断增强，我国经济稳中向好的态势将继续向纵深发展。随着经济基本面的持续巩固和金融市场开放的不断深化，未来我国跨境资金流动将更加稳定，外汇储备规模也将在合理区间内保持动态平衡，更好地服务于经济高质量发展和国家金融安全。
十四、外汇储备结构优化提升配置效率。在外汇储备规模保持稳定的同时，我国持续优化外汇储备资产结构，合理配置各类资产，兼顾安全性、流动性和收益性。通过多元化配置，有效分散了投资风险，提升了储备资产的长期收益，为外汇储备的可持续增长和保值增值奠定了基础，也增强了应对复杂国际经济金融形势的能力。
十五、外汇储备回升增强市场信心与政策空间。外汇储备的连续回升向国际市场传递了我国经济稳定向好的积极信号，有助于提升国际投资者对人民币资产的信心，吸引更多长期资本流入，进一步优化招商引资结构。同时，充足的外汇储备也为我国实施更加灵活的宏观经济政策提供了空间，有利于在稳增长、调结构、促改革之间实现更好平衡，推动经济持续健康发展。
十六、开放型经济新体制建设注入新动力。外汇储备的稳定回升是我国开放型经济新体制建设成效的体现，也将进一步推动更高水平对外开放。随着金融市场双向开放不断扩大，跨境贸易和投资自由化便利化水平持续提升，我国将更好地融入全球经济体系，实现内外贸联动、引进来与走出去并重，为经济发展注入新动力，也为外汇储备长期稳定增长创造更加坚实的制度环境。