北京明确企业降杠杆实施路径市场化机制引领改革方向-北京产业园区

北京明确企业降杠杆实施路径市场化机制引领改革方向

深化改革

所属地区：北京发布日期：2025年08月16日

北京明确企业降杠杆市场化实施路径，通过制定清晰时间表、强化市场机制作用、完善资本市场配套政策推进工作，为优化营商环境、吸引招商引资筑牢金融基础。各地正加速落实相关部署，推动企业杠杆率合理下降，促进经济高质量发展。
一、时间表清晰划定，年底前完成三项核心任务。相关部门信息显示，降杠杆工作已明确推进节点，其中完善转股资产交易机制、加强转股股东权益保障、健全“僵尸企业”债务处置政策体系三项任务将在年内完成。为提升转股资产流动性，将研究依托多层次资本市场集中开展转股资产交易，通过标准化交易流程和多元化交易渠道，增强资产转让效率。同时，转股股东权利保护的政策措施也在细化，包括完善股东表决机制、信息披露要求等，保障转股后股东合法权益。针对“僵尸企业”及去产能相关企业债务处置，综合政策及金融领域具体措施将加快研究出台，通过分类处置、依法破产等方式，推动低效无效企业尽快出清，释放存量资源。
二、市场化机制成核心抓手，突出市场资源配置决定性作用。在降杠杆推进过程中，市场机制的作用被摆在突出位置。相关部门负责人指出，将通过市场化债转股等措施，聚焦具有发展前景的高负债优质企业，帮助其降低杠杆、减少负债。具体实施中，转股对象企业由市场主体通过市场化方式自主选择，债权转让、价格确定、资金筹集及股权退出等关键环节均遵循市场规则，充分体现各方自主协商意愿。同时，政策明确支持各类所有制企业开展市场化债转股，营造公平参与环境。为调动实施机构积极性，已从股债结合综合性方案、发股还债模式等多个方面细化政策，明确操作路径和支持措施，推动市场化债转股规范有序开展。
三、资本市场强化支撑作用，多层次市场建设提速。分析认为，债转股、股权融资等市场化降杠杆举措的有效实施，离不开资本市场的深度参与和功能支撑。未来，资本市场在降杠杆中的作用将进一步凸显，多层次资本市场体系建设也将加快推进。其中，深化新三板市场改革、完善区域性股权市场功能等成为重要内容，通过拓宽股权融资渠道，为企业提供多元化的直接融资方式。相关部门表示，下半年将进一步完善降杠杆配套政策，对市场化债转股涉及的IPO、定向增发、可转债等资本市场操作，提供适当监管政策支持，简化流程、提高效率，同时强化国有资产处置规范，提升处置效率和透明度。
四、配套政策体系持续完善，多项工作协同推进。除年底前需完成的三项核心任务外，降杠杆工作还涉及健全企业债务风险监测预警机制、积极发展股权融资等多项长期任务，目前均在持续推进中。债务风险监测预警方面，将构建覆盖重点行业、重点企业的风险监测体系，通过大数据分析等手段，及时识别和处置债务风险隐患。股权融资发展方面，将进一步优化市场环境，支持企业通过首发上市、再融资、并购重组等方式扩大股权融资规模，减少对债务融资的依赖。这些工作与核心任务相互衔接、协同发力，形成“机制保障+市场运作+政策支持”的降杠杆工作格局，为企业降杠杆提供全方位支撑。
五、市场化出清优化资源配置，助力经济高质量发展。专家分析指出，通过依法破产、债务重组等市场化方式出清低效无效企业，是去除“坏杠杆”的关键路径。这一过程不仅能化解过剩产能、盘活存量资金资源，还能推动资金等要素向优质企业和新兴产业流动，优化整体资金配置效率。随着降杠杆工作的深入推进，企业债务结构将更加合理，金融风险防控能力将进一步增强，为经济转型升级和高质量发展创造良好条件。同时，市场化降杠杆也将倒逼企业提升经营管理水平，增强市场竞争力，为招商引资和产业升级奠定坚实基础。

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