海淀区属国企构建“股+债”体系赋能科技上市公司发展-海淀区产业园区

海淀区属国企构建“股+债”体系赋能科技上市公司发展

上市国企改革

所属地区：北京-海淀区发布日期：2025年08月12日

作为科技创新核心承载区，北京海淀区近年来持续优化营商环境，通过创新金融支持模式助力区域内优质科技上市公司稳健发展。区属国企主动作为，联动多方金融力量，构建“股+债”双轮驱动的支持体系，既通过专项债券提供债权性融资，又设立百亿级发展基金化解股权质押风险，为科技企业纾困解难的同时，也为区域招商引资和创新生态建设注入强劲动力。
一、科技企业发展需求与挑战并存
北京海淀区是全国科技创新资源最密集的区域之一，区内注册的境内上市公司数量占北京市总数的40%左右，其中绝大多数为民营科技企业。这些企业作为区域创新发展的重要力量，在技术研发、产业升级中发挥着关键作用。然而，部分企业在发展过程中，大股东通过股权质押等方式融资用于实业投资时，因对资本市场风险评估不足，出现投资期限与融资期限不匹配的情况，导致上市公司或大股东面临流动性压力。如何精准破解企业困境，成为区域经济高质量发展的重要课题。
二、专项债券发行开辟债权融资新路径
为拓宽优质科技企业融资渠道，北京海淀区属国企在相关监管部门支持指导下，发行支持优质科技企业发展专项公司债券。该债券由专业机构担任牵头主承销商和联席主承销商，募集资金主要用于为区内优质科技企业提供债权性融资支持，帮助企业补充流动资金、优化债务结构。债券发行过程中，多家商业银行等金融机构积极响应，踊跃认购，充分体现了市场对海淀区科技企业发展前景和国企支持模式的认可。
三、百亿级发展基金搭建股权支持平台
为系统性化解民营科技上市公司大股东股票质押风险，北京海淀区国资委主导，联合多家机构共同出资，发起设立支持优质科技企业发展基金。该基金总规模达100亿元，以“支持科技创新、支持实体经济、国资与民企携手共进”为运营宗旨，严格遵循“市场化原则为主、坚持一企一策”的要求开展运作。基金由区属国企旗下专业机构担任管理人，引入券商作为投资顾问，确保资金投向精准、运作规范高效。
四、基金首期募集到位并快速落地项目
基金设立后推进迅速，首期资金已全部募集到位，其中区属国资出资占比过半。围绕化解企业流动性风险的核心目标，基金团队高效开展项目尽调与投资运作，已完成对部分上市公司的交易，与另一家上市公司大股东签署股权受让协议，并对多家上市公司完成尽职调查，正在协商具体交易方案。目前，申请基金支持的上市公司数量较多，资金需求规模较大，基金正积极推进二期资金募集工作，以满足更多企业的支持需求。
五、“股+债”协同构建立体支持体系
通过专项债券与发展基金的有机结合，北京海淀区形成了“股+债”双轨并行的金融支持体系。债权方面，专项债券为企业提供稳定的融资来源，帮助缓解短期流动性压力；股权方面，发展基金通过股权受让、增资扩股等方式，优化企业股权结构，增强股东抗风险能力。这种“股+债”协同模式，既尊重市场规律，又体现政策温度，为不同需求的科技企业提供了差异化、定制化的解决方案。
六、市场化运作保障资金使用效率
无论是专项债券还是发展基金，均坚持市场化运作原则。在项目筛选上，聚焦技术领先、主业突出、具有发展潜力的优质科技企业，避免“大水漫灌”；在决策机制上，依托专业管理团队和投资顾问的行业经验，开展严格的尽职调查和风险评估；在退出机制上，遵循市场规则，确保国有资产安全的同时，实现资金的良性循环。市场化运作模式不仅提升了资金使用效率，也为国资与民企合作树立了典范。
七、多方联动凝聚支持合力
支持体系的构建离不开多方协同。除区属国企和金融机构外，北京海淀区相关政府部门积极发挥统筹协调作用，为企业提供政策解读、需求对接等服务，营造良好的政策环境。区内金融办等部门负责人表示，将持续跟踪企业需求，优化支持措施，推动更多金融资源向科技领域倾斜。各类市场主体的紧密配合，形成了“政府引导、国企牵头、金融协同、企业参与”的良好格局。
八、支持成效逐步显现并获企业认可
随着“股+债”支持体系的落地实施，已有数家北京海淀区上市公司走完申请流程，支持资金即将到账。这些资金将直接用于缓解企业流动性压力，帮助企业聚焦主业发展、加大研发投入。企业普遍表示，区属国企的支持不仅解决了燃眉之急，更增强了发展信心，未来将继续扎根海淀，为区域科技创新贡献力量。目前，支持基金已收到近40家上市公司的申请，反映出市场对该支持模式的迫切需求和高度认可。
九、未来将持续扩大支持规模与范围
为进一步深化对优质科技企业的支持，北京海淀区国有资本经营管理中心正在筹备发行总规模100亿元的支持优质科技企业发展专项债券（公募债）。该债券的发行将进一步丰富债权融资工具，扩大资金供给规模，为更多科技企业提供稳定的资金支持。同时，发展基金也将加快二期资金募集进度，拓展投资领域，力争覆盖更多处于不同发展阶段的科技企业。
十、助力区域创新生态与实体经济发展
北京海淀区属国企通过“股+债”支持体系，不仅为科技企业化解了短期风险，更着眼于长期发展，助力企业夯实基础、提升竞争力。这一举措既是落实支持民营企业、科技创新和实体经济发展要求的具体行动，也有利于优化区域产业结构，巩固海淀区科技创新中心地位。通过持续完善金融支持体系，未来将有更多科技企业在海淀扎根成长，为区域经济高质量发展注入持久动力。

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