【招商】A股3250点压力待消化震荡整理格局短期延续-北京产业园区

【招商】A股3250点压力待消化震荡整理格局短期延续

所属地区：北京发布日期：2025年07月18日

当前A股市场延续窄幅震荡态势，市场热点匮乏，成交量维持低位，两市合计成交约4600亿元。上证综指在3250点附近面临明显压力，在经济持续恢复、招商引资等稳增长措施发力的背景下，市场仍需时间消化3250点至3300点区域的套牢盘，短期震荡整理格局料将延续。
一、3250点压力源于历史套牢盘与资金面制约。从市场运行轨迹看，2023年7月至8月期间，上证综指曾在3250点至3300点区间形成密集成交区，累计成交量较大，使得该区域积累了较多套牢筹码。当前市场成交量持续处于低位，两市单日成交额长期低于5000亿元，资金面支撑力度不足，难以推动指数快速突破这一密集套牢区域。同时，部分投资者在前期市场反弹过程中积累的获利盘存在兑现需求，进一步加剧了指数上行的阻力。
二、宏观经济复苏节奏影响市场信心修复进程。2024年以来，各地积极推进招商引资工作，上海、浙江等经济发达地区签约多个重大产业项目，涵盖高端装备制造、新一代信息技术等领域，为经济长期稳定增长提供支撑。但从短期经济数据来看，部分行业复苏态势仍不均衡，2024年5月制造业PMI虽继续位于扩张区间，但中小企业景气度相对偏低，企业盈利修复节奏尚未完全传导至二级市场，市场对上市公司业绩预期的分歧导致交投情绪较为谨慎。
三、政策面积极信号为市场提供长期支撑。2024年，央行持续实施稳健的货币政策，通过逆回购等工具保持流动性合理充裕，为实体经济和资本市场营造适宜的货币环境。同时，监管部门稳步推进资本市场改革，优化上市公司退市机制，加强投资者保护，推动提高上市公司质量，这些举措有助于改善市场生态，提升市场长期投资价值。不过，政策效果的传导需要一定时间，短期内市场仍处于预期消化和信心重建阶段。
四、后市震荡整理或成主基调，量能与政策传导为关键。多家机构分析指出，短期市场缺乏明确的驱动因素，上证综指在3250点附近的震荡整理格局难以迅速改变。若后续市场成交量能逐步放大至6000亿元以上，或有更多稳增长政策落地并形成合力，市场有望逐步消化套牢盘并尝试突破压力位；反之，若量能持续低迷，指数可能维持区间波动。投资者可关注招商引资重点领域及政策支持的战略性新兴产业板块，同时注意控制仓位，避免过度追涨杀跌，等待市场情绪企稳和趋势明朗。

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